L'action d'Intel s'effondre de 26 % alors que les difficultés de redressement s'aggravent

information fournie par Reuters •02/08/2024 à 23:12

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

(Mise à jour des actions) par Noel Randewich et Arsheeya Bajwa

Les actions d'Intel INTC.O ont chuté de 26% vendredi, leur pire journée depuis 1974, après que le fabricant de puces ait suspendu son dividende et réduit ses effectifs pour financer un redressement coûteux après avoir perdu sa position mondiale autrefois dominante.

La société a perdu plus de 30 milliards de dollars en valeur de marché après avoir donné des prévisions décevantes et déclaré qu'elle réduirait de 15 % ses effectifs, aggravant les inquiétudes quant à sa capacité à rattraper TSMC 2330.TW de Taïwan et d'autres fabricants de puces.

L'action a terminé la journée à 21,48 dollars, son plus bas niveau depuis 2013.

"Les problèmes d'Intel s'approchent maintenant de l'existentiel selon nous", a déclaré Stacy Rasgon, analyste chez Bernstein.

Rasgon a déclaré qu'Intel pourrait ajouter 40 milliards de dollars de liquidités à son bilan d'ici la fin de 2025 grâce aux mouvements, ainsi qu'aux subventions et aux contributions des partenaires.

Si les déboires d'Intel en matière de fabrication sont spécifiques à l'entreprise basée à Santa Clara, en Californie, d'autres fabricants de puces ont également chuté pour la deuxième journée consécutive.

La faiblesse des chiffres de l'emploi vendredi a provoqué une forte augmentation des inquiétudes concernant un ralentissement de l'économie américaine, ce qui a conduit les traders à parier que la Réserve fédérale américaine procédera à une importante réduction de taux d'un demi-point de pourcentage en septembre, au lieu d'une réduction de 25 points de base attendue avant les données.

"L'enthousiasme suscité par l'IA et les grandes capitalisations technologiques retombe sur terre. L'avenir est toujours brillant, mais la vérité est que les investisseurs se sont un peu trop emballés et, une fois de plus, nous voyons ce qui peut arriver lorsque tout le monde se met du même côté du bateau", a déclaré Ryan Detrick, stratège en chef du marché chez The Carson Group.

Les entreprises qui vendent des équipements utilisés dans les usines d'Intel et d'autres fabricants ont fortement chuté, signalant les inquiétudes des investisseurs quant au rythme des investissements futurs dans l'infrastructure de fabrication. Applied Materials AMAT.O , ASML Holding ASML.AS et KLA Corp

KLAC.O ont tous chuté d'environ 8 %.

L'indice PHLX des puces .SOX a chuté de 5,2 %, ce qui porte sa perte hebdomadaire à près de 10 %.

Nvidia NVDA.O a chuté de près de 2 %, le principal vendeur de processeurs d'intelligence artificielle ayant perdu plus de 20 % par rapport à son record de clôture du 18 juin.

Les inquiétudes accrues concernant une récession, ainsi que les rapports trimestriels d'Amazon AMZN.O et d'Alphabet GOOGL.O qui n'ont pas impressionné Wall Street, ont alimenté les doutes quant au rythme futur des investissements dans l'IA, a déclaré Ross Mayfield, analyste en stratégie d'investissement chez Baird.

"La question est de savoir si les investissements dans l'IA peuvent continuer à croître de manière verticale ou exponentielle, surtout si le contexte macroéconomique s'assouplit", a déclaré M. Mayfield.

lE "CAVALIER OUBLIÉ

Intel était autrefois le premier fabricant mondial de puces, le logo "Intel Inside" étant un élément de marketing précieux sur les ordinateurs personnels dans les années 1980 et 1990.

Faisant partie des "quatre cavaliers" de l'ère Internet - avec Cisco Systems CSCO.O , Microsoft MSFT.O et Dell DELL.N - la valeur boursière d'Intel a culminé à près de 500 milliards de dollars en 2000, avant de s'effondrer cette année-là et de ne jamais se redresser.

L'entreprise a continué à dominer le marché des puces pour PC, mais a été prise au dépourvu par le lancement de l'iPhone d'Apple AAPL.O en 2007 et d'autres appareils mobiles exigeant des processeurs moins puissants et moins coûteux.

Aujourd'hui valorisé à environ 91 milliards de dollars, Intel vaut moins de 5 % de Nvidia et environ 40 % d'Advanced Micro Devices AMD.O , deux fabricants de puces pour PC qu'il a dominés pendant des décennies jusqu'à une date récente.

"Intel a été l'un des cavaliers oubliés de la technologie au cours des deux dernières décennies, ne dépassant jamais ses sommets de l'an 2000 et luttant pour ramener ses bénéfices au niveau où ils étaient avant la révolution de l'intelligence artificielle", a déclaré Michael Schulman, directeur des investissements de Running Point Capital.

Son activité de fabrication de puces pour serveurs est en perte de vitesse depuis plusieurs années, les entreprises accordant la priorité à l'achat de puces pour l'intelligence artificielle, ce qui la place derrière Nvidia, qui est devenue l'une des entreprises les plus rentables au monde grâce à l'explosion de la demande pour ses processeurs.

Pour retrouver son avantage en matière de fabrication, Intel prévoit de dépenser 100 milliards de dollars dans quatre États américains pour construire et agrandir des usines, après avoir obtenu 19,5 milliards de dollars de subventions et de prêts fédéraux.

La société a déclaré jeudi aux investisseurs qu'elle restait "à l'aise" avec ces plans du programme CHIPS.

Le plan de redressement d'Intel repose sur la persuasion d'entreprises extérieures d'utiliser ses services de fabrication. Mais les analystes ont déclaré que la dynamisation de l'entreprise pourrait prendre des années. Pour l'instant, cela augmente les coûts d'Intel et pèse sur les marges bénéficiaires.

L'obligation non garantie d'Intel, qui offre un coupon de 5,15 % et arrive à échéance en 2024, s'échangeait vendredi à 20 points de base de plus, bien au-dessus des obligations d'autres entreprises, selon les investisseurs. Ses obligations non garanties à 5,6 % échéant en 2054 se sont également élargies de 17 points de base.

Le volume d'échange plus élevé que celui des autres obligations s'explique par le récent rapport sur les bénéfices d'Intel, selon les participants au marché obligataire.

"Cela pèse sur les transactions obligataires", a déclaré Dave Novosel, analyste d'investissement senior chez Gimme Credit, une société de recherche sur les obligations d'entreprise. "Ils voient qu'ils pourraient avoir besoin de revenir sur le marché pour un montant modeste de dette